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2024年04月26日 06时49分56秒

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　　来源：IPO日报

　　又是一年高考中考季要来了，鸡娃妈妈随处可见，学生们也争先奋战。

　　在众多学子们的需求之下，一家海淀区的考试专用书店的老板不仅亲自出教辅书，还把它发展成了一家年入6.2亿元的大公司，近日申请在港股主板上市。

　　那么，这是一家什么样的公司？又是怎么从考试专用书店变成要上市的公司？

　　来源：官网

　　起家北京海淀书店

　　这家公司就是全品文教控股有限公司（下称“全品文教”），其已经递交了港股主板上市招股书，独家保荐人为中信建投国际。

　　1992年，全品文教创办人肖忠远成立北京海淀图书城考试专用书店（下称“北京海淀书店”），至今已有32年。

　　学历方面，肖忠远分别于1987年7月及1990年7月自中国人民大学取得工学学士学位及法学硕士学位，于1990年在北京青年政治学院开始其教师职业生涯。

　　不想做教辅书的书店老板不是好老板。经过十年发展，2002年，肖忠远注册“全品”商标，并开始进军基础教辅图书的供应及开发。同年与人民教育出版社共同推出《素质教育新学案》。

　　次年，全品文教前身北京全品文化发展有限公司成立，同年推出了《全品高考复习方案》及《全品中考复习方案》，这一系列图书往绩记录期内录得总收入约5.34亿元，是公司核心教辅图书系列。

　　2008年，公司推出《全品学练考》及《全品作业本》，前者往绩记录期内实现总收入5.22亿元；后者往绩记录期内实现总收入4.23亿元。

　　经过多年发展与重组，肖忠远于2015年成立集团营运附属公司北京全品。

　　北京海淀书店随后于2005年8月改制为有限责任公司，并更名为北京全品考试书店有限公司，其后于2020年更名为北京宝竞谘询有限公司。

　　经过数轮融资发展，截至IPO前，肖忠远家族通过Dimeng Investment持股为71.8%，Choice Investment持股为8.73%，Reach Investment持股为4.36%，Rongtong Investment持股为1.27%，Nice Investment持股为1.06%，Great Investment持股为2.14%，Leheng Investment持股为7.49%，Shuren Investment持股为1.95%，Osho Investment持股为1.2%。其中，Choice Investment股权中，肖忠远的姐姐肖淑芳持有约33.69%股权，肖忠远的姐姐肖有容持有约30.63%；肖忠远的外甥彭豪持有约27.57%股权；肖忠远弟弟的妻子刘芬持有5.05%股权，肖忠远的弟弟肖忠学持有3.06%股权。

　　值得一提的是，把考试书店发展成一家大公司的肖忠远回报丰厚，于往绩记录期间，北京全品于2023年11月向其当时股东宣派9870万元股息，粗略计算，肖忠远可获派息7087万元，一旦上市，肖忠远身价还将大增。

　　年入6.2亿

　　业务方面，全品文教是一家独立教辅图书策划及发行商，致力于制作并提供优质的教辅图书、学生用品及相关服务。

　　弗若斯特沙利文报告显示，2022年中国教辅图书市场规模（按总价值计）达到751亿元，预计2022年至2027年市场将以11.5%的复合年增长率增长至1293亿元。2022年，由独立策划及发行商所贡献的义务教育阶段的教辅图书市场的码洋（书籍的标签价格乘以书籍的总销售量所得出的总金额）规模为199亿元，占义务教育阶段教辅图书市场整体市场规模的43.6%。

　　在义务教育阶段，2022年前五大独立教辅图书策划及发行商的市场份额为43.9%。其中，向港交所主板递交上市申请的全品文教控股有限公司（全品文教），在2022年以15.25亿元的码洋规模排名第三，市场份额为7.7%。

　　至2023年底，公司的销售网络覆盖全国31个省级行政区，已与982家经销商合作。于2021年、2022年和2023年，公司经销网络的收入分别占其总收入的93.1%、93.7%及90.3%。

　　招股书显示，2021年-2023年（下称“报告期”），全品文教实现营收分别为5.14亿元、4.96亿元、6.22亿元；实现毛利分别为1.89亿元、1.86亿元、2.64亿元；经调整利润分别为3642万元、3903万元、7223万元。全品文教的毛利率分别为36.7%、37.4%、42.4%，逐年增长。

　　需要指出的是，随着用户群体规模增长放缓，教辅图书市场的竞争将愈发激烈。根据国家统计局所公布的数据，中国学生在校总人数从2018年的约1.74亿人增长至2022年的约1.86亿人，2018年至2022年的复合年增长率为1.7%。中国在校学生总数预计2027年将达到约1.88亿人，2022年至2027年的复合年增长率为0.3%。用户群体规模趋于稳定，加上行业竞争格局相对分散，中国学生教辅图书市场竞的竞争将趋于白热化。

　　在这种竞争背景下，越来越多的市场参与者将寻求通过优质内容赋能其他领域的产品，实现第二增长曲线，包括全品文教。公司计划募资后部分资金就是用于研发更多学生用品，切实落地公司的第二增长曲线。

　　不过，积极在上市前分红的全品文教似乎并不缺钱。截至2023年12月31日，全品文教持有的现金及现金等价物为1.7亿元。